La récente évolution des prix de Castings PLC (LON:CGS) est-elle étayée par la faiblesse de ses fondamentaux ?

Analyse des stocks

Il est difficile de s'enthousiasmer après avoir examiné les performances récentes de Castings (LON:CGS), alors que son action a baissé de 11 % au cours de la semaine dernière. Il est possible que les marchés aient ignoré les différences financières de l'entreprise et aient décidé de se pencher sur le sentiment négatif. Les cours des actions sont généralement déterminés par la performance financière d’une entreprise sur le long terme, c’est pourquoi nous avons décidé d’accorder plus d’attention à la performance financière de l’entreprise. Nous accorderons une attention particulière au ROE de Castings aujourd’hui.

Le ROE ou retour sur capitaux propres est un outil utile pour évaluer l'efficacité avec laquelle une entreprise peut générer des retours sur l'investissement qu'elle a reçu de ses actionnaires. Autrement dit, il s'agit d'un ratio de rentabilité qui mesure le taux de rendement du capital apporté par les actionnaires de l'entreprise.

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Le ROE peut être calculé en utilisant la formule :

Rendement des capitaux propres = Bénéfice net (des activités poursuivies) ÷ Capitaux propres

Ainsi, sur la base de la formule ci-dessus, le ROE pour Castings est :

10 % = 14 millions de livres sterling ÷ 132 millions de livres sterling (sur la base des douze derniers mois jusqu'en mars 2023).

Le « rendement » correspond au revenu gagné par l'entreprise au cours de la dernière année. Cela signifie donc que pour chaque 1 £ d'investissement de son actionnaire, l'entreprise génère un bénéfice de 0,10 £.

Jusqu’à présent, nous avons appris que le ROE mesure l’efficacité avec laquelle une entreprise génère ses bénéfices. Nous devons maintenant évaluer le montant des bénéfices que l'entreprise réinvestit ou « conserve » pour sa croissance future, ce qui nous donne alors une idée du potentiel de croissance de l'entreprise. De manière générale, toutes choses étant égales par ailleurs, les entreprises ayant un rendement des capitaux propres et une rétention des bénéfices élevés ont un taux de croissance plus élevé que les entreprises qui ne partagent pas ces attributs.

Pour commencer, Castings semble avoir un ROE respectable. Quoi qu'il en soit, le ROE de l'entreprise reste bien inférieur à la moyenne du secteur de 14 %. De plus, les bénéfices stables observés par Castings au cours des cinq dernières années ne dressent pas un tableau très brillant. Il ne faut pas oublier que l’entreprise a un ROE décent pour commencer, mais qu’il est inférieur à la moyenne du secteur. Il pourrait donc y avoir d’autres raisons à la stagnation de la croissance des bénéfices. Par exemple, il se peut que l’entreprise ait un taux de distribution élevé ou qu’elle ait alloué du capital, par exemple.

Dans l'étape suivante, nous avons comparé la croissance du bénéfice net de Castings avec celle du secteur et avons découvert que le secteur a connu une croissance moyenne de 16 % au cours de la même période.

La croissance des bénéfices est une mesure importante à prendre en compte lors de la valorisation d’une action. L'investisseur doit essayer de déterminer si la croissance ou la baisse attendue des bénéfices, quel que soit le cas, est prise en compte. Cela l'aide ensuite à déterminer si l'action est placée pour un avenir brillant ou sombre. Le marché a-t-il intégré les perspectives d’avenir du CGS ? Vous pouvez le découvrir dans notre dernier rapport de recherche infographique sur la valeur intrinsèque.

Castings a un taux de distribution médian sur trois ans élevé de 78 % (ou un taux de rétention de 22 %), ce qui signifie que la société verse la plupart de ses bénéfices sous forme de dividendes à ses actionnaires. Cela explique en partie pourquoi ses bénéfices n’ont pas augmenté.

En outre, Castings verse des dividendes depuis au moins dix ans, ce qui suggère que le maintien du paiement des dividendes est bien plus important pour la direction, même si cela se fait au détriment de la croissance de l'entreprise. Nos dernières données d'analystes montrent que le futur taux de distribution de la société devrait chuter à 51 % au cours des trois prochaines années.

Dans l’ensemble, nous avons des sentiments mitigés à propos de Castings. Plus précisément, la faible croissance des bénéfices est un peu inquiétante, d’autant plus que l’entreprise a un taux de rendement respectable. Les investisseurs auraient pu en bénéficier si l’entreprise avait réinvesti une plus grande partie de ses bénéfices. Comme indiqué précédemment, l’entreprise conserve une petite partie de ses bénéfices. Cela dit, nous avons étudié les dernières prévisions des analystes et constaté que même si la société a réduit ses bénéfices dans le passé, les analystes s'attendent à ce que ses bénéfices augmentent à l'avenir. Pour en savoir plus sur les prévisions de croissance des bénéfices futurs de l'entreprise, consultez ceci